De største globale minenyheder i 2023

Metal- og mineralmarkederne er volatile i de bedste tidspunkter - nikkel-, kobolt- og lithiumpriskollapset i 2023 var ekstremt, men ikke helt uden fortilfælde. Sjældne jordarters producenter, metalobservatører i platingruppen, tilhængere af jernmalm og guld- og sølvfeber for den sags skyld har været igennem værre.

Mineselskaber er blevet bedre til at navigere i uroligt farvande, men den tvungne lukning af en af ​​de største kobberminer, der er kommet i produktion i de seneste årtier, tjente som en skarp påmindelse om de store risici, minearbejdere står over for ud over markedsudsving.

Panama lukker gigantisk kobbermine ned

Efter måneder med protester og politisk pres beordrede Panama-regeringen i slutningen af ​​november lukningen af ​​First Quantum Minerals' Cobre Panama-mine efter en dom fra højesteret, der erklærede minekontrakten for operationenforfatningsstridig.

Offentlige personer, herunder klimaaktivisten Greta Thunberg og Hollywood-skuespillerLeonardo Di Capriobakket op om protesterne ogdelte en videoopfordrer "mega-minen" til at indstille driften, hvilket hurtigt gik viralt.

FQM's seneste erklæring fredag ​​sagde, at Panamas regering ikke har givet et juridisk grundlag til det Vancouver-baserede selskab forforfølge lukningsplanen, en plan, som industriministeriet i den centralamerikanske nation sagde, først vil blive præsenteret i juni næste år.

FQMhar indgivetto meddelelser om voldgift over lukningen af ​​minen, som ikke har været i drift siden demonstranterneblokeret adgangen til sin udskibningshavni oktober. Men voldgift ville ikke være virksomhedens foretrukne resultat, sagde CEO Tristan Pascall.

I kølvandet på urolighederne har FQM sagt, at det bedre burde have kommunikeret værdien af ​​minen på 10 milliarder dollars til den bredere offentlighed og vil nu bruge mere tid på at engagere sig med panamaniere forud for et nationalt valg næste år. FQM-aktier er steget i den seneste uge, men handles stadig mere end 50 % under det høje hit i juli i år.

Det forventede kobberunderskud fordamper

Cobre Panamas nedlukning og uventede driftsforstyrrelser, der tvinger kobbermineselskaber til at skære ned på produktionen, har betydet, at den pludselige fjernelse af omkring 600.000 tons forventede forsyning ville, flytte markedet fra et stort forventet overskud til balance eller endda et underskud.

De næste par år skulle være en tid med overflod for kobber, takket være en række store nye projekter, der startede rundt om i verden.

Forventningen på tværs af det meste af industrien var et behageligt overskud, før markedet strammes igen senere på dette årti, når den stigende efterspørgsel efterelektriske køretøjerogvedvarende energi infrastrukturforventes at kollidere med mangel på nye miner.

I stedet har mineindustrien fremhævet, hvor sårbar udbuddet kan være - hvad enten det skyldes politisk og social modstand, vanskeligheden ved at udvikle nye operationer eller blot den daglige udfordring med at trække sten op fra dybt under jorden.

Lithiumpris beregnet på forsyningsstigning

Prisen på lithium blev decimeret i 2023, men forudsigelserne for næste år er langt fra rosenrøde. Lithium efterspørgsel fraelektriske køretøjervokser stadig hurtigt, men udbudsreaktionen har overvældet markedet.

Global lithiumforsyning vil i mellemtiden springe med 40% i 2024, sagde UBS tidligere på måneden, til mere end 1,4 millioner tons lithiumcarbonatækvivalent.

Output i topproducenter Australien ogLatinamerikavil stige med henholdsvis 22% og 29%, mens den i Afrika forventes at fordobles, drevet af projekter i Zimbabwe, sagde banken.

Kinesisk produktion vil også springe 40% i de næste to år, sagde UBS, drevet af et stort CATL-projekt i det sydlige Jiangxi-provinsen.

Investeringsbanken forventer, at de kinesiske lithiumcarbonatpriser kan falde med mere end 30 % næste år og falde så lavt som 80.000 yuan ($14.800) pr. ton i 2024, i gennemsnit på omkring 100.000 yuan, svarende til produktionsomkostningerne i Jiangxi, Kinas største producerende region. kemikaliet.

Lithiumaktiver er stadig i høj efterspørgsel

I oktober, Albemarle Corp.gik væk fra sin overtagelse på 4,2 milliarder dollaraf Liontown Resources Ltd., efter at Australiens rigeste kvinde havde opbygget en blokerende minoritet og reelt forsvandt en af ​​de største batteri-metal-aftaler til dato.

Ivrig efter at tilføje nye forsyninger, havde Albemarle forfulgt sit Perth-baserede mål i flere måneder, idet han havde øje på sit Kathleen Valley-projekt - en af ​​Australiens mest lovende forekomster. Liontown gik med til det amerikanske selskabs "bedste og endelige" tilbud på 3 A$ per aktie i september - en næsten 100 % præmie i forhold til prisen, før Albemarles overtagelsesinteresse blev offentliggjort i marts.

Albemarle måtte kæmpe med ankomsten af ​​den stridbare minemagnat Gina Rinehart, som hendes Hancock Prospectingstøt opbygget en ejerandel på 19,9%.i Liontown. I sidste uge blev hun den største enkeltinvestor, med tilstrækkelig gennemslagskraft til potentielt at blokere for en aktionærafstemning om handlen.

I december slog SQM sig sammen med Hancock Prospecting for at afgive et sødet bud på 1,7 milliarder A$ (1,14 milliarder USD) på den australske lithiumudvikler Azure Minerals, sagde de tre parter tirsdag.

Aftalen vil give verdens nr. 2 lithiumproducent SQM fodfæste i Australien med en andel i Azures Andover-projekt og et partnerskab med Hancock, som har jernbaneinfrastruktur og lokal erfaring med at udvikle miner.

Chile, Mexico tager kontrol over lithium

Chiles præsident Gabriel Boric meddelte i april, at hans regering ville bringe landets lithiumindustri under statslig kontrol ved at anvende en model, hvor staten vil samarbejde med virksomheder for at muliggøre lokal udvikling.

Delænge ventet politiki verdens næststørste producent af batterimetallet omfatter oprettelsen af ​​et nationalt lithiumfirma, sagde Boricpå nationalt tv.

Den mexicanske præsident, Andrés Manuel López Obrador, sagde i september, at landets lithiumindrømmelser er ved at blive gennemgået, efter Kinas Ganfeng sidste måned indikerede, at dets mexicanske lithiumindrømmelser blev annulleret.

López Obrador nationaliserede formelt Mexicos lithiumreserver tidligere i år, og i august sagde Ganfeng, at Mexicos minemyndigheder havde udstedt en meddelelse til dets lokale datterselskaber, der indikerede, at ni af dets indrømmelser var blevet opsagt.

Guld til at bygge på rekordår

Futuresprisen på guld i New York satte det højeste rekord i begyndelsen af ​​december og ser ud til at overgå toppen, der går ind i det nye år.

Londons guldprisbenchmark ramte et rekordhøjt niveau på 2.069,40 USD per troy ounce på en eftermiddagsauktion onsdag, hvilket overgik den tidligere rekord på 2.067,15 USD, der blev sat i august 2020, sagde London Bullion Market Association (LBMA).

"Jeg kan ikke komme i tanke om nogen tydeligere demonstration af gulds rolle som værdilager end den entusiasme, hvormed investorer over hele verden har vendt sig til metallet under de seneste økonomiske og geopolitiske uroligheder," sagde LMBA's administrerende direktør Ruth Crowell.

JPMorgan forudsagde en ny rekord tilbage i juli, men forventede, at det nye højdepunkt ville indtræffe i andet kvartal af 2024. Grundlaget for JPMorgans optimisme for 2024 – faldende amerikanske renter – forbliver intakt:

"Banken har et gennemsnitligt kursmål på $2.175 en ounce for guldbarrer i sidste kvartal af 2024, med risici skævt til opsiden på en prognose for en mild amerikansk recession, der sandsynligvis rammer engang før Fed begynder at lempe."

Selv da guld besteg nye toppe, faldt udgifterne til efterforskning på det ædle metal. En undersøgelse, der blev offentliggjort i november, faldt i år for første gang siden 2020, og faldt 3% til 12,8 milliarder dollars hos de 2.235 virksomheder, der tildelte midler til at finde eller udvide indskud.

På trods af den funklende guldpris faldt guldudforskningsbudgetterne, som historisk set har været drevet mere af junior minesektoren end noget andet metal eller mineral, med 16 % eller 1,1 milliarder dollars år-til-år til lige under 6 milliarder dollars, hvilket repræsenterer 46 % af den globale total.

Det er et fald fra 54 % i 2022 på grund af højere udgifter til lithium, nikkel og andre batterimetaller, en stigning i udgifterne til uran og sjældne jordarter og en stigning for kobber.

Mining's år med M&A, spin-offs, børsnoteringer og SPAC-aftaler

I december spekuleredes der om Anglo American (LON: AAL)bliver målet for en overtagelseaf en rival eller et private equity-selskab monteret, da svagheden i aktierne i den diversificerede minearbejder fortsatte.

Hvis Anglo American ikke vender driften om, og aktiekursen fortsætter med at halte, siger Jefferies-analytikere, at de ikke kan "udelukke muligheden for, at Anglo er involveret i den bredere tendens til industrikonsolidering," ifølge deres forskningsnotat.

I oktober stemte Newcrest Minings aktionærer stærkt for at acceptere det omkring 17 milliarder dollars buyout-bud fra den globale guldminegigant Newmont Corporation.

Newmont (NYSE: NEM) planlægger at rejse 2 milliarder dollars i kontanter gennem minesalg og frasalg af projekter efter opkøbet. Opkøbet bringer virksomhedens værdi op på omkring 50 milliarder dollar og tilføjer fem aktive miner og to avancerede projekter til Newmonts portefølje.

Opbrud og spin-offs var også en stor del af virksomhedsudviklingen i 2023.

Efter at være blevet afvist flere gange i sit forsøg på at købe alle Teck Resources, er Glencore og dets japanske partner i en bedre positionat bringe 9 milliarder dollars bud på den diversificerede canadiske minearbejders kulenhedtil afslutning. Glencore CEO Gary Nagles første bud på hele virksomheden mødte hård modstand fra Justin Trudeaus liberale regering og fra premierministeren i British Columbia, hvor virksomheden er baseret.

Vale (NYSE: VALE) søger ikke nye partnere til sin basismetallenhed efter et nyligt aktiesalg, men kunne overveje enIPOfor enheden inden for tre eller fire år, sagde CEO Eduardo Bartolomeo i oktober.

Vale rekrutterede tidligere Anglo American Plc-chef Mark Cutifani i april til at lede en uafhængig bestyrelse, der skal føre tilsyn med den kobber- og nikkelenhed på 26 milliarder dollar, der blev oprettet i juli, da det brasilianske moderselskab solgte 10 % til den saudiske fond Manara Minerals.

Aktierne i den indonesiske kobber- og guldminevirksomhed, PT Amman Mineral Internasional, er steget mere end firedoblet siden børsnoteringen i juli og er indstillet til at blive ved med at stige efter dens inkludering i de store vækstmarkedsindekser i november.

Amman Minerals børsnotering på 715 millioner dollars var den største i Sydøstasiens største økonomi i år og regnede med stor efterspørgsel fra globale og indenlandske fonde.

Ikke al aftaleindgåelse gik glat i år.

Meddelt i juni, en metalaftale på 1 milliard dollar fra blankocheck-fonden ACG Acquisition Co om at købeen brasiliansk nikkel- og og en kobber-guldminefra Appian Capital, blev opsagt i september.

Handlen blev bakket op af Glencore, Chrysler-moderselskabet Stellantis og Volkswagens batterienhed PowerCo gennem en aktieinvestering, men da nikkelpriserne faldt, var der en mangel på interesse fra minoritetsinvestorer i stadiet af udbuddet af aktier på 300 millioner dollars, som ACG planlagde som en del af aktiemarkedet. del.

Samtaler i 2022 om at erhverve minerne faldt også igennem, efter at tilbudsgiver Sibanye-Stillwater trak sig. Den transaktion er nu genstand forretssagerefter at Appian indgav et krav på 1,2 milliarder dollar mod den sydafrikanske minearbejder.

Nikkel næsedive

I april rejste Indonesiens PT Trimegah Bangun Persada, bedre kendt som Harita Nickel, 10 billioner rupiah ($672 millioner) i det, der dengang var Indonesiens største børsnoterede udbud i året.

Harita Nickels børsnotering blev dog hurtigt sur for investorerne, da priserne på metallet gik ind i et konstant og langt fald. Nikkel er den dårligste performer blandt basismetallerne, næsten halveret i værdi efter at have startet 2023 med at handle over $30.000 pr. ton.

Næste år ser heller ikke godt ud for djævelens kobber, hvor topproducenten Nornickel forudser et stigende overskud på grund af svag efterspørgsel fra elektriske køretøjer og en stigning i udbuddet fra Indonesien, som også kommer med et tykt lag kobolt:

"...på grund af den fortsatte lagernedbringelsescyklus i EV-forsyningskæden, en større andel af ikke-nikkel LFP-batterier og et delvist skift fra BEV til PHEV-salg i Kina. I mellemtiden fortsatte lanceringen af ​​nye indonesiske nikkelkapaciteter i et højt tempo."

Palladiumhavde også et hårdt år, et fald med mere end en tredjedel i 2023 på trods af en forsinket opkrævning fra multi-års lavpunkt i begyndelsen af ​​december. Palladium handlede sidst til $1.150 pr. ounce.

Kina bøjer sin kritiske mineralmuskel

I juli meddelte Kina, at det vil skrue ned for eksporten afto obskure, men afgørende metalleri en eskalering af handelskrigen mod teknologi med USA og Europa.

Beijing sagde, at eksportører bliver nødt til at ansøge om licenser fra handelsministeriet, hvis de vil begynde eller fortsætte med at sende gallium og germanium ud af landet og vil blive forpligtet til at rapportere detaljer om de oversøiske købere og deres ansøgninger.

Kina er overvældende den største kilde til begge metaller - tegner sig for 94% af galliumforsyningen og 83% af germanium, ifølge en EU-undersøgelse af kritiske råstoffer i år. De to metaller har en bred vifte af specialistanvendelser inden for chipfremstilling, kommunikationsudstyr og forsvar.

I oktober sagde Kina, at det ville kræve eksporttilladelser for nogle grafitprodukter for at beskytte den nationale sikkerhed. Kina er verdens største grafitproducent og -eksportør. Det raffinerer også mere end 90 % af verdens grafit til det materiale, der bruges i stort set alle EV-batterianoder, som er den negativt ladede del af et batteri.

amerikanske minearbejderesagde, at Kinas tiltag understreger behovet for, at Washington letter sin egen tilladelsesgennemgang. Næsten en tredjedel af den grafit, der forbruges i USA, kommer fra Kina, ifølge Alliance for Automotive Innovation, som repræsenterer bilforsyningskædevirksomheder.

I december forbød Beijing eksport af teknologi til fremstilling af sjældne jordarters magneter i torsdags, og føjede det til et allerede indført forbud mod teknologi til at udvinde og adskille de kritiske materialer.

Sjældne jordarter er en gruppe på 17 metaller, der bruges til at lave magneter, der gør strøm til bevægelse til brug i elektriske køretøjer, vindmøller og elektronik.

Mens vestlige lande forsøger at lancere deres egetbehandling af sjældne jordarter, forventes forbuddet at have den største indvirkning på såkaldte "tunge sjældne jordarter", der bruges i elektriske køretøjsmotorer, medicinsk udstyr og våben, hvor Kina har et virtuelt monopol på raffinering.

Original:Frik Els | www.mining.com